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Nel corso degli ultimi 80 anni il mercato azionario ha oscillato come un pendolo tra sottovalutazione e di valutazione oltre a un tasso del 15 anno di cambiamento basati sui rendimenti. La lunghezza totale del tempo tra i picchi e le valli è di circa 38-39 anni. Dopo un picco nel 1929, il prossimo picco si è verificato nel 1968, e poi di nuovo nel 2007. Il ritorno 15 anni a bassa valutazione nel 1943 è stato ripetuto nel 1982, e suggerisce il prossimo mercato toro secolare non può iniziare fino a 2020-2021. Il prossimo 8 a 10 anni potrebbe essere difficile. Le banche centrali continueranno a iniettare liquidità ogni volta che la loro nazionale o l'economia mondiale vacilla, a causa dello scioglimento delle leva finanziaria e sul debito dei governi e consumatori. Se le banche centrali hanno successo, i mercati azionari fluttuerà wildy, come periodi di debolezza economica o di contrazione causa off vendere taglienti e accomodante della politica monetaria si accende grandi raduni. I banchieri centrali stanno affrontando la più grande bolla del credito nella storia, e non vi è alcuna garanzia di poter evitare una marea di inadempienze di affondare l'economia globale, non importa quanto si espandono i loro bilanci.
Come abbiamo notato nella nostra lettera dicembre, " Fino a quando l'S & P mantiene sopra 1190, c'è ancora il potenziale per l'S & P a spingere al di sopra della fine di ottobre elevata a 1292. Gli investitori dovrebbero considerare destinare una piccola parte del loro portafoglio al fondo Orso prudente o l'inverso S & P 500 ETF SH, soprattutto se l'indice S & P sale sopra 1292. Entrambi aumenterebbero di valore come il calo del mercato. "L'S & P ha fatto salire sopra 1292 questa settimana al di sopra di 1296, quindi il mercato è in un momento interessante per una serie di motivi. Varie misure di sentimento riflette un aumento di tendenza al rialzo, in risposta alla meglio i rapporti economici e di ripresa del mercato. Ironia della sorte, l'S & P non è superiore a quello che era al culmine 28 ottobre, così il progresso netto del mercato è stato nullo. Internamente, il mercato è ipercomprato, e il rally si è verificato sul volume molto leggero, aiutato da una mancanza di notizie negative. Come abbiamo discusso, raduni basso volume sono vulnerabili dovrebbero notizie negative appaiono e causare un pick-up nella vendita di pressione.
L'S & P ha avvicinato la resistenza, come indicato dalla linea di tendenza collega i minimi di marzo e giugno, e l'alto ottobre scorso. Analisi modello suggerisce questo potrebbe essere un alto importante, dato che l'ABC (la maggior parte Bearish) dal basso ottobre suggerirebbe il mercato è destinato a scendere sotto il basso ottobre prossimi mesi, come un default greco innesca un'altra dislocazione finanziaria. Pensiamo che sia più probabile che la corrente ad alta sarà seguito da un calo vicino o al di sotto di 1158, e poi essere seguito da un rally che sarebbe uguale alla lunghezza del raduno 217 punti dal minimo ottobre 1075, se la BCE diventa più aggressiva nel contrastare la recessione in Europa. (Meno Bearish) Lo scenario ribassista è meno di un modesto calo che contiene la linea a cuneo di sostegno tra il 1235 e il 1248, che è seguita da una spinta dinamica sopra 1320 sul volume molto più alto. L'0,786 ritracciamento del declino 1370-1075 è 1307. Il rally iniziale sormontata da 1158 a 1267. L'aggiunta di 109 punti per il 1202 obiettivi ridotti 1311. La prossima settimana è l'opzione di scadenza, per cui lo S & P potrebbe essere in grado di macinare fino a 1307-1311. Ma il filo comune negli scenari di cui sopra è che il mercato è vicino a un massimo di una certa rilevanza e vulnerabile ad un declino. Pantaloncini stabilita quando l'S & P superato 1292 dovrebbe utilizzare un vicino sopra 1320 come uno stop.
Trading di Borsa - Indice SP500.
La Borsa, le opzioni ed i mercati finanziari nel corso degli ultimi 80 anni hanno oscillato come un pendolo tra sottovalutazione e valutazione, oltre a un tasso del 15 annuo di cambiamento basati sui rendimenti. La lunghezza totale del tempo che intercorre tra massimi e minimi è di circa 38-39 anni. Dopo un picco nel 1929, il prossimo picco si è verificato nel 1968, e poi di nuovo nel 2007. Il minimo a tassi bassi a 15 anni del 1943 si è ripetuto nel 1982, e suggerisce che il prossimo mercato toro secolare non può iniziare fino al 2020-2021. I prossimi 8 a 10 anni quindi potrebbero essere difficili.
La banca centrale continuera a iniettare liquidità ogni volta che la economia mondiale vacilla, a causa dello scioglimento delle leva finanziaria e del debito dei governi. Se le banche centrali avranno successo, i mercati azionari fluttueranno, con periodi di debolezza economica o di contrazione a causa di forti vendite e della politica monetaria. I banchieri centrali stanno affrontando la più grande bolla del credito nella storia, e non vi è alcuna garanzia di poter evitare una marea di inadempienze che possono affondare l'economia globale.
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